Yndicio 9

48 49 Gráfico 2 Indicadores suficiencia de capital COFISA 2017. Fuente: Elaboración propia con datos publicados por la CNBS. El objetivo de los indicadores de suficiencia de ca- pital es evaluar que la organización posee suficien- te capital para soportar embates económicos del mercado. El primer indicador se refiere al apalan- camiento financiero y expresa el número de veces del total de las obligaciones respecto a los recursos propios. La ley del sistema financiero 9 dicta que las sociedades financieras no podrán contraer obliga- ciones más allá de diez veces el valor de su capital y reservas de capital. COFISA cumple con esta dis- posición: el promedio del indicador es de 3.9 veces, el máximo para el mes de diciembre con 4.43 veces y el mínimo para el mes de enero con 3.2 veces. El segundo indicador mide la proporción del capital y reservas de capital que la organización registra en activos que no producen rendimiento. La ley del sistema financiero 10 establece un 40% como máxi- mo del capital y reservas de capital para inversión en mobiliario y equipo, bienes raíces; y un 10% en gastos de instalación y organización. COFISA tiene en promedio un de 0.46 veces en 2017, en mínimo con 0.33 veces para el mes de enero y el máximo de 0.55 para el mes de diciembre. El tercer indicador muestra las veces que una institución ha captado el monto de su patrimo- nio, la CNBS establece una media inferior a veinte veces como prudencial, esto tomando como refe- rencia el promedio que reporta el sistema banca- rio comercial. COFISA tiene un promedio de 3. 9 veces, mismo que está por debajo de la media. Gráfico 3 Indicadores de liquidez de Cofisa 2017. Elaboración propia con datos publicados por la CNBS. Los indicadores de liquidez miden la disponibilidad que posee la organización para hacer frente a sus obligaciones financieras. En el caso particular de COFISA, estos indicadores se miden únicamente en lempiras 11 . El primer indicador mide en forma agregada la liquidez, la capacidad de afrontar con sus disponibilidades inmediatas los depósitos del público 12 , que mejora o disminuye por la posición a una fecha determinada de la organización en mer- cado de préstamos interbancarios 13 . COFISA posee en promedio un 28.99%. INDICADORES DE LIQUIDEZ 2017 Análisis de indicadores financieros COFISA 2017 Gráfico 1 Porcentaje adecuación de capital COFISA 2017. Fuente: Elaboración propia con datos publicados por la CNBS. Para el año 2017, COFISA superó el porcentaje de adecuación de capital o IAC 7 , por arriba del reque- rido por la CNBS, que establece un 10% a partir del 31 de diciembre del 2000. Este porcentaje se define como la relación que existe entre los recursos propios de la organización y la suma de los activos ponderados por riesgo. El promedio anual del IAC es de 33.06%, el porcentaje más bajo es de febre- ro con 30.86% y el más elevado es para el mes de agosto con un 34.92%. En el contexto de la ponderación por riesgo según la CNBS 8 , los activos se ponderarán, según su grado de riesgo, con una escala porcentual de 0%, 10%, 20%, 50%, 100%, 120%, 150% y 175%, o con la gradualidad que corresponda en su oportuni- dad, aplicable a los saldos netos de estimación por deterioro, depreciaciones y amortizaciones acumu- ladas que presenten al final de cada día las distintas partidas o rubros del balance. 11 No cuenta con operaciones en moneda extranjera. 12 Cuentas pasivas que para las sociedades financieras integran principalmente cuentas de ahorro y depósitos a plazo fijo. 13 Financiamientos recibidos u otorgado principalmente de bancos comerciales. Planeación estratégica para el crecimiento sostenible ndicio Y Nubia Janeth Cantarero Tábora ndicio Y PORCENTAJE ADECUACIÓN DE CAPITAL 2017 36.00 35.00 34.00 33.00 32.00 31.00 30.00 29.00 28.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 ENERO 2017 FEBRERO 2017 MARZO 2107 ABRIL 2017 MAYO 2017 JUNIO 2017 JULIO 2017 AGOSTO 2017 SEPTIEMBRE 2017 OCTUBRE 2017 NOVIEMBRE 2017 DICIEMBRE 2017 IAC-RELACIÓN (RECURSOS PROPIOS/TOTAL ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO) 7 Índice de adecuación de capital. 8 RESOLUCIÓN GES No.139/27-02- 2017 Normas para la adecuación de capital, cobertura de conservación y coeficiente de apalancamiento aplicables a las instituciones del sistema financiero . INDICADORES SUFICIENCIA DE CAPITAL 2017 9 Decreto 129-2004 Ley del Sistema Financiero, Artículo 60. 10 Decreto 129-2004 Ley del Sistema Financiero, Artículo 48. El segundo indicador mide la liquidez, la capacidad de afrontar con sus disponibilidades inmediatas, los depósitos del público, conocida como prueba ácida. COFISA posee un promedio de 29.45%, las disponibilidades de la organización son muy bue- nas. Al comparar los indicadores se observa que la organización obtiene sus fondos del público en mayor medida con respecto a los financiamientos interbancarios, este indicador debe ser mayor a los requerimientos de encaje y de inversiones obligato- rias fijados por el BCH.- Resolución No.72-2/2018 del 23 de febrero de 2018, cinco por ciento (5%) del requerimiento de las inversiones obligatorias en moneda nacional, hasta un dos por ciento (2%) de las obligaciones depositarías. Gráfico 4 Indicadores de rentabilidad de COFISA 2017. Fuente: Elaboración propia con datos publicados por la CNBS. Los indicadores de rentabilidad, miden la efectivi- dad de la administración en el control de los gastos y costos para convertir la mayor parte ingresos en utilidades. El primer indicador es el rendimiento sobre los activos reales promedio ROA 14 , éste mide la capacidad de retribución que le generará a una ENERO 2017 FEBRERO 2017 MARZO 2107 ABRIL 2017 MAYO 2017 JUNIO 2017 JULIO 2017 AGOSTO 2017 SEPTIEMBRE 2017 OCTUBRE 2017 NOVIEMBRE 2017 DICIEMBRE 2017 ENERO 2017 FEBRERO 2017 MARZO 2107 ABRIL 2017 MAYO 2017 JUNIO 2017 JULIO 2017 AGOSTO 2017 SEPTIEMBRE 2017 OCTUBRE 2017 NOVIEMBRE 2017 DICIEMBRE 2017 ENERO 2017 FEBRERO 2017 MARZO 2107 ABRIL 2017 MAYO 2017 JUNIO 2017 JULIO 2017 AGOSTO 2017 SEPTIEMBRE 2017 OCTUBRE 2017 NOVIEMBRE 2017 DICIEMBRE 2017 14 Return On Assets. INDICADORES DE RENTABILIDAD 2017 INDICADORES DE LIQUIDEZ TOTAL OBLIGACIONES / CAPITAL Y RESERVAS (No. de veces) ACTIVOS NO PRODUCTIVOS ORIMEDIO / CAPITAL Y RESERVAS (No. de veces) DISPONIBILIDADES E INVERSIONES LÍQUIDAS / DEPÓSITOS DEL PÚBLICO (DISPONIBILIDADES E INVERSIONES LÍQUIDAS + PRÉSTAMOS A INSTITUCIONES FINANCIERAS) / DEPÓSTIOS DEL PÚBLICO / CAPITAL Y RESERVAS / (No. de veces) RESULTADOS DEL EJERCICIO (ANUALIZADO) / CAPITAL Y RESERVAS (ROE) RESULTADOS DEL EJERCICIO (ANUALIZADO) / ACTIVOS REALES PROMEDIO (ROA) INGRESOS FUNANCIEROS / ACTIVOS PRODUCTIVOS PROMEDIO (RENDIMIENTO FINANCIERO) RENDIMIENTO FINANCIERO - COSTO PASIVO (MARGEN DE INTERMEDIACIÓN) 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00